비트코인 ETF 설명 및 영향과 전망

비트코인과 가상자산 시장은 먼 길을 걸어왔습니다. 불과 10년 전만 해도 10,000 BTC로 피자 두 판을 살 수 있었지만, 당시 비트코인은 소수의 커뮤니티에서만 사용됐죠.

 

이후 시간이 흐르며 가상자산 업계에 수많은 기업이 생겨났고, 여러 가상자산 프로젝트가 진행되고, 디파이가 탄생하는 등 상당한 변화가 있었습니다. 기관의 진입도 급성장했습니다. 대표적으로 마이크로스트레티지는 대차대조표의 20억 달러 이상을 비트코인(BTC)으로 전환했으며, 곧 BTC로 최신 테슬라 차량을 구매할 수 있을지도 모릅니다.

 

비트코인이 글로벌 거시경제에서 주요 자산이 되려면 필요한 사항들이 있습니다. 그중 하나는 규제 프레임워크가 준비되어 기관과 주류 투자자의 비트코인에 대한 접근성을 높이는 점입니다. 일부에서는 이를 위한 가장 좋은 방법이 바로 비트코인 ETF라고 이야기 합니다.

비트코인 ETF 설명 및 영향과 전망

비트코인 ETF란 무엇인가요?

비트코인 ETF에 대해 알아보기 전에 ETF 개념을 먼저 정리하고 넘어가겠습니다. ETF는 상장지수펀드, 즉 기초 자산의 가격을 추적하는 투자 펀드를 말합니다.

 

ETF는 다양한 산업과 자산군에 걸쳐 존재합니다. 예를 들어, 수십 년 동안 존재해 온 금 ETF는 금 가격을 추적합니다. 투자자들은 금 ETF에 투자함으로써 직접 금을 보유하지 않고도 금에 투자하고 ETF가 담고 있는 다양한 개별 자산에 분산 투자하는 효과를 낼 수 있습니다.

 

비트코인 ETF는 비트코인 또는 비트코인 가격에 연동된 자산으로 구성된 상장지수펀드입니다. ETF는 규제를 받는 금융 상품입니다. 따라서 비트코인 및 가상자산 ETF가 승인되는 바이낸스와 같은 코인 거래소가 아닌 나스닥이나 뉴욕증권거래소(NYSE)와 같은 전통 시장에서 거래됩니다.

비트코인 ETF가 중요한 이유는 무엇인가요?

비트코인은 접근성이 좋지만 관리가 쉬운 자산은 아닙니다. 예를 들어, 대형 기관의 비트코인 관리는 큰 골칫거리가 될 수도 있습니다. 생각해봅시다. 골드만삭스가 노트북에 하드웨어 지갑을 연결하고 20억 달러 상당의 비트코인을 이체할 수 있을까요?

 

대형 금융 기관은 개인 투자자와 다른 방식으로 자산을 관리하며 이를 위해 정확한 규제 프레임워크와 금융 도구가 필요합니다. ETF는 기관 투자자들이 기존 금융 시장 참여자들의 비트코인 채택을 늘리고 잠재적 투자자 기반을 확대하는 데 중요한 역할을 할 수 있습니다.

 

ETF의 또 다른 특징 중 하나는 ETF 구매자들은 코인을 직접 소유하지 않고도 비트코인을 투자 자산에 편입할 수 있다는 것입니다. 비트코인 ETF는 비트코인 외에도 이더리움, 테슬라 주식, 금 등 다양한 자산으로 구성될 수 있으며 분산 투자 혜택을 제공할 수 있습니다.

비트코인 ETF의 역사

커뮤니티에서 보통 비트코인 ETF 승인에 대해 이야기할 때는 미국 시장에 상장된 ETF를 의미하는 경우가 많습니다. 그러나 ETF는 미국 뿐만 아니라 세계의 다양한 시장에 존재합니다. 예를 들어, 최초의 비트코인 ETF인 퍼포즈 비트코인 ETF는 캐나다 주식 시장에서 출시되었으며, 토론토 증권 거래소에서 BTCC라는 티커로 거래되고 있습니다.

 

그러나 오랫동안 시장 참여자들의 관심은 미국 규제 당국의 비트코인 ETF를 허가에 쏠렸습니다. 2021년 10월, 미국 증권거래위원회(SEC)는 마침내 프로셰어즈 비트코인 ETF(BITO)의 뉴욕증권거래소 상장 신청을 승인했습니다. 그러나 이외의 다른 ETF 신청은 반려된 상태입니다. 비트코인 ETF가 거절된 이유는 변동성, 불분명한 비트코인 시장의 규제, 시장 조작에 대한 우려 등 때문이었습니다.

비트코인 현물 ETF와 선물 ETF의 차이점

모든 비트코인 ETF가 비트코인 실물 ETF라고도 하는 지갑에 보관된 현물 BTC를 준비금으로 보유하는 것은 아닙니다. BITO와 같은 비트코인 ETF는 BTC 선물 계약을 기초 자산으로 사용합니다. 이는 비트코인 현물 및 선물 거래의 차이점을 아신다면 쉽게 이해할 수 있는 사항입니다.

 

미국 시장에서는 현재까지 규제 대상 금융 증권인 시카고상품거래소(CME)의 비트코인 선물에 연계된 선물 ETF를 선호해 왔습니다. 비트코인 선물 ETF는 현물 가격이 아닌 CME의 비트코인 기준 참조 가격(BRR)을 사용합니다. 즉, 비트코인 현물 ETF와 비트코인 선물 ETF의 차이점은 비트코인 가격이 어디에서 파생되는가 하는 점입니다.

비트코인 ETF에 투자해야 할까요?

비트코인 ETF는 비트코인에 투자하기에 좋은 금융 상품일까요? 인플레이션으로부터 통화 가치 하락을 헤지하고 싶다면 직접 비트코인을 구매하는 것이 더 나을 수 있습니다.

 

비트코인을 직접 보유하고 관리하는 것에는 노력이 필요하지만, 자산의 최종 소유권을 보유한다면 비트코인을 통해 수익을 창출하거나 대출을 받을 수 있는 많은 방법들이 있습니다. 

 

그러나 이러한 과정이 복잡하거나 어렵게 느껴진다면 비트코인 ETF를 활용하는 것이 좋은 투자 옵션이 될 수 있습니다.

마치며

이상으로 비트코인 ETF의 개념과 영향에 대해 알아봤습니다. 비트코인 ETF를 통해 기존 금융 시장의 투자자들은 규제 프레임워크 속에서 비트코인에 투자할 수 있습니다. 비트코인 ETF는 가상자산을 기존 시장의 자산군으로 편입하고, 기관 투자자들을 통해 안정적인 시장 자금을 유입하는 데 큰 도움이 될 수 있습니다.