행동 편향 4가지와 예방하는 방법 (투자 및 트레이딩)

행동 편향은 자신도 모르는 사이에 비합리적인 결정을 하도록 하게 만드는 비합리적인 믿음입니다. 여기에는 지나친 확신, 후회하고 싶지 않아 잘못된 순간에 매수 및 매도, 불충분한 정보에 의존, 일시적 유행에 편승하는 것이 포함됩니다.

 

트레이더와 투자자는 이러한 편향을 인식하고 비논리적인 결정을 내릴 위험을 낮추기 위해 이를 조심해야 합니다. 이번 아티클을 통해 네 가지 대표적인 편향과 이를 극복하는 방법에 대해 알아보시기 바랍니다.

 

투자자와 트레이더들의 행동 편향 4가지와 이를 극복하는 방법

 

 

이 글은 바이낸스 아카데미의 글 "What Are Behavioral Biases and How Can We Avoid Them"를 번역한 것입니다.

들어가며

행동 편향을 인식하지 못하고 있는 경우 실적이 좋지 않은 트레이딩과 투자 결정으로 이어질 수 있습니다. 실제로 심리학 이론과 전통적인 금융 경제학을 결합한 행동 경제학이라는 연구 분야가 있기도 합니다. 편향은 무의식적인 경우가 많으며, 편향에 기초한 의사 결정을 내리지 않으려면 자신의 행동에 세심한 주의를 기울여야 합니다.

 

인간의 행동과 심리학은 이스라엘계 미국인 심리학자이자 경제학자인 다니엘 카네만(Daniel Kahneman)과 이스라엘의 인지 및 수학 심리학자 아모스 트버스키(Amos Tversky)에 의해 광범위하게 연구되었습니다. 관심이 있으신 분들은 "Judgement Under Uncertainty: Heuristics and Biases"를 읽어보시기 바랍니다.

지나친 확신

"우리가 과거를 이해하고 있다는 환상은 미래를 예측하는 우리의 능력을 과신하게 합니다." ― 다니엘 카네만

 

지나친 확신에 근거한 편향은 트레이더가 자신의 거래 실력을 지나치게 확신한 나머지 위험한 시장 결정을 내리거나 지나치게 자주 거래하도록 합니다. 또는 기존에 무리하게 투자한 자산에 대해 지나치게 확신하여 포트폴리오 다각화에 방해가 될 수도 있습니다.

 

예외가 있을 수 있지만 콜럼비아 대학의 연구에 따르면 적극적인 개인 투자자의 경우 수익률이 더 낮다는 결과가 있습니다. 트레이딩을 줄이고 투자에 집중하는 것을 고려해보시기 바랍니다. 투자는 자산의 내재 가치에 대한 보다 근본적인 리서치를 수반하기 때문입니다.

적절한 리서치를 한 다음에는 거래를 다각화하는 것을 고려해볼 수도 있습니다.

후회 회피

리츠메이칸 대학의 교수 지에 친(Jie Qin)의 연구 "Journal of Economic Theory"에 따르면 트레이더의 경우 수익이나 손실에 대해 후회하지 않기 위해 수익이 나고 있는 포지션을 너무 일찍 종료하거나 손실이 나고 있는 포지션을 너무 늦게 종료할 가능성이 두 배가 높다는 것을 보여줍니다. 인간은 본성적으로 비논리적이라 할지라도 후회하지 않고 싶어하는 경향이 있습니다.

 

후회 회피 충동을 억제하기 위해 시장 변동성이 발생하는 중에 결정을 내리는 대신 특정 거래 또는 투자 전략을 고수할 수 있습니다. 간단한 방법은 가격 및 수량을 사전에 결정하고 거래를 자동화하는 것입니다.

 

이러한 전략 중 하나가 바로 달러 코스팅 애버리지(DCA) 전략이며 (정기적 분할 매수) 트레이더는 자산 가격과 무관하게 일정한 간격으로 고정 금액을 투자합니다.

 

또한 트레일링 스탑 주문을 사용할 수 있습니다. 이를 통해 특정 비율로 사전 설정된 주문을 할 수 있습니다. 가격의 움직임을 자동으로 추적하는 것 외에도 트레일링 스탑 주문을 사용하여 손실을 제한하고, 수익을 보존할 수 있습니다. 이를 통해 궁극적으로 마켓 타이밍을 놓치는 것을 방지할 수 있습니다.

불충분한 정보에 의존

시장에 있는 다양한 자산에 투자할 수 있는 기회는 정말 많습니다. 그러나 우리는 거래 하기 전에 다양한 선택지에 대해 충분히 고려하지 못합니다.

 

또한 투자 기회 전반에 시장 소음이 많은 경우가 있습니다. 이로 인해 정확하지 않거나 불충분한 정보를 바탕으로 거래 결정을 내릴 수 있습니다.

 

자세하게 리서치해보지 않았다면 거래를 서두르지 마시기 바랍니다. 쉽게 정보를 얻으려하지 말고 여러분만의 리서치(DYOR)를 진행하시기 바랍니다. 거래 전 적절한 기초적 및 기술적 분석을 하시기 바랍니다.

 

또한 좋은 수익률이 기대된다고 말하는 대다수의 인플루언서들의 정보와 의견에 의존하지 않는 것이 좋습니다.

일시적 유행에 편승

툴레인(Tulane) 대학에서 진행한 또다른 연구에 따르면 뮤추얼 펀드에 할당된 모든 신규 자본의 39%가 작년 한해 최고의 실적을 낸 펀드의 10%에 투자한 것으로 나타났습니다. 이는 유행을 좇으려하는 경향을 보여주는 것으로 충분한 리서치 이후의 논리적 결정 대신 성급한 움직임일 수 있습니다.

 

시장의 변동성으로 인해 트레이더는 엄청난 가격 상승에 현혹될 수 있으며 급격한 상승에 기반이 되는 기본적인 리서치를 소홀히 하게될 수 있습니다. 시류에 편승하여 좋은 성과를 내고 있는 토큰에만 집중하지 말고 저평가된 자산을 찾는 것을 고려해보시기 바랍니다.

 

워렌 버핏이 말하듯이 "다른 사람들이 많은 욕심을 낼 때를 두려워하고, 다른 사람들이 두려워할 때 욕심을 내시기 바랍니다."

마치며

인간으로서 결정을 내릴 때 본능에 의지하고 싶어지는 것은 자연스러운 것입니다. 그러나 자신의 행동을 관찰하고 행동 편향을 억제하기 위해 노력하면 잘못된 거래 결정을 내릴 가능성이 낮아집니다.